读书笔记:《创业之初你不可不知的融资知识》


【立量 11.14 读书笔记:《创业之初你不可不知的融资知识》】

早年读过桂曙光的这本非常经典的《创业之初你不可不知的融资知识》,现在从事投资相关工作之后再读一遍后体会已经更加深刻。

1、VC的十大真相
(1)VC会错过好项目
即便最知名的VC也经常会错过大把的好项目,只不过通常VC只会夸大成功项目,不谈失败项目。
(2)VC竞争激烈
虽然表面上VC看上去是非常光鲜的行业,但因为市场上有海量的VC机构,实际上大多数VC的生存状况很不好。
(3)VC的傲慢与无知
虽然部分VC投资者非常优秀,但不得不说,业内还是有相当一部分严重缺乏行业经验、专业技能以及自以为是的投资人。
(4)VC不会投资有风险的公司
Venture Capital不投资有“风险”的公司,你知道吗?实际上,VC非常喜欢跟风,并投那些低风险但臭大街的项目。换个角度想,作为创业者,如果你自己都还没搞清楚自己的商业模式和盈利来源,还是不要去找VC为妙,因为VC不会帮你承担风险。
(5)VC不会提供什么增值服务
实际上大多数VC公司人数都很少,投资人通常没有精力给你提供什么增值服务。如果创业者听信VC投资人跟你大谈特谈今后给你提供的天花乱坠的增值服务想要给你投资,那你一定要小心了。
(6)VC也需要企业的增值服务
VC机构、VC投资人其实也需要借助成功企业的光环效应来扩大经营业务以及影响力。所以,创业者要自信啊。
(7)VC的社会贡献没有想象中大
首先,国内VC投资额占社会总投资额比例几乎可以忽略不计;其次,国内VC很少投资研发型公司,但对来钱快、抄袭的业务模式却非常热心。
(8)VC也差钱
其实VC是通过忽悠来的钱去做投资,如果时运不济,其实VC也可能会很穷的。
(9)VC不会控制公司
创业者经常会担心VC投资后会安排人员控制公司,“通常情况下”(不一般情况请参看下面的“抢班夺权”)其实无需过虑。首先,因为人手所限,VC不会给企业提供什么增值服务;其次,VC如果懂得那么多,自己不就拿钱出去创业去了吗?
(10)VC不看商业计划书
经过研究,商业计划书对VC机构是否投资成功起到的作用很小。当然,创业者自己还是要注意写好商业计划书,作为自身运营的纲领性文件。

2、VC的十大黑暗
(1)剽窃商业机密
这种事在VC行业很常见。不过,创业者如果因为这一点要求VC机构签署什么保密协议通常没什么必要。实际上,这世上有同样想法的人很多,但真正执行成功的却是极少数。
(2)制造泡沫、扼杀行业
本来是能赚钱的行业,但只要被VC看上,肯定要成为血流成河的战场。原因其实很简单,VC经常喜欢跟风投资,会导致行业滋生大量泡沫,资源大量浪费。而且,如果没有VC的投资,创业者可能会量入为出,节俭度日,有了VC投资后,很多创业者就开始奢靡起来了。
(3)不择手段抢项目
90%的融资项目没有VC感兴趣,但1%的最好的项目VC反而蜂拥而至,用一切手段抢项目。所以,大多数创业者千万不要把自己当根葱,谁知道自己是不是90%中的一员。
(4)投资公害项目
实际上,为了钱,VC什么丧尽天良的企业都敢投。
(5)拖死创业者
投资之前,如果VC投资者没看明白,他们会以各种理由拖住创业者,不会告诉你是否投资你的准确答复。如果创业者真的相信他们的托词,那就太天真了。
投资之后,如果企业经营不顺利,很有可能VC宁可让企业死掉,也不愿意施以援手或者是转让股份。因为投资失败是有企业经营不善的客观因素,这是可以理解的。但如果因为VC转手之后,别的VC做好了,那就成了行业笑柄了。
(6)抢班夺权
VC虽然只占少量股份以及董事会少量席位,但通常会有重大政策的“一票否决权”。如果创业公司股权比较分散,在后续融资股份稀释后,有可能VC就变成单一第一大股东了。还有对赌协议里面也会约定业绩补偿条款......种种这些都会造成创业者今后控制公司的风险。
(7)拉人下水
部分VC投资玩的就是“击鼓传花”的游戏,投资标的品质其实很差,但是前面的VC一轮又一轮的忽悠新的VC下水,最后转手给股民。
(8)捞取个人利益
(9)投资协议陷阱
即使是嘴老脸的创业者,也很难有超过10次VC融资经验。但一个普通的VC,每年都会参与5-10个项目投资。因此,VC对创业者合同谈判具有压倒性优势。所以建议创业者聘请一个专业一点的律师。
(10)骗子VC

3、VC的十大忽悠用语
(1)保持联系
如果VC投资者对创业者的项目很感兴趣,他会第一时间主动联系你,而不是仅仅只说“保持联系”。
(2)我还有个会
如果真的是好项目,投资者撵都撵不走。所以当VC投资者跟创业者说“我还有个会”时,基本上是对你的项目不感兴趣。
(3)我们内部讨论没有通过
实际上,这是推卸责任的说法,VC投资者希望创业者恨VC机构,而不是自己。
(4)如果有人领投,我们跟
如果食物很美味且吃起来很方便,想必人人都不会讨厌吃独食。如果VC说“我愿意拿出自己的食物跟别人分享”之类的话,潜台词是“这是个烂项目,风险太大了”。
(5)我们最看重的是团队
实际上,好的团队对项目成功“仅仅只是”必要条件,而不是充分条件。太烂的团队肯定不成事,但中等队伍甚至是一般的队伍成事的企业也是不少的。事实上,很多成功创业的的企业(高逼格诸如腾讯,低逼格诸如一些洗脚城、火锅城的,再通俗一点的诸如过去的煤老板,以及部分地产商,谁能敢说创业团队就是很牛逼的呢?)。雷军不是说了吗,站在风口,猪都能飞翔。
(6)我们的基金投过***等很多成功的项目
实际上VC机构经常用这种语句来忽悠创业者。
(7)我们能够给企业带来很大的帮助。
前面已经提到,VC机构其实很难给企业带来增值服务。而且,考虑到VC机构人手有限,部分投资者长期脱离管理一线以及业务实际,如果创业者迷信VC机构的所谓帮助,被带到沟里去实属正常。
(8)这是标准条款
VC机构通常会利用一些所谓的“标准条款”(实则保护自身利益)去忽悠创业者。所以创业者必须要找一个好点的律师。此时不花钱,将来要后悔。
(9)现在估值太高对公司没有好处
对于创业者来说,融资额度自然是在可能情况下越多越好。当然,这会影响到VC机构的退出收益。所以VC通常比较讨厌创业者聘请的融资顾问,因为顾问是按照融资额度拿佣金的,会帮助企业炒高价格。
(10)投资以后我们就是一家人了
如果把VC和企业的“结合”比作是男女结婚,这种“结婚”的唯一目的是尽快“离婚”,并瓜分家产。所以迷信“我们是一家人”是不可行的。所以,对于VC机构的言行,创业者都要留个心眼。


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